7月10日,广东德豪润达电气股份有限公司(以下简称“德豪润达”、“公司”)发布关于《关于授权管理层推进关闭led芯片工厂相关事宜的公告》称,由于led芯片业务持续亏损,公司同意关闭led芯片工厂,同时授权管理层推进实施。
led芯片产能过剩 价格持续下跌
从2009年开始,德豪润达开始布局led芯片业务,通过对同行公司的并购、非公开发行股票、自有资金、银行贷款等方式对led芯片进行了较大的投入。经过多年的发展,公司在大连、芜湖、蚌埠均形成了产业基地。
最近两年,国内led芯片行业的市场环境发生了巨大的变化,一方面行业内的主要竞争对手大量购买机台扩大产能;新增产能持续快速释放,导致led芯片的产能持续过剩,更进一步推动led芯片价格的持续下跌,2018年第三季度的情况加速恶化。另一方面,随着中美贸易争端的持续,2018年开始宏观经济环境不确定增强,led下游应用端受到房地产的调控和限购,汽车、智能手机和电视等消费市场趋于饱和的影响,市场对led芯片的需求大幅减少,行业增长乏力。
在产能过剩、芯片下游需求放缓、摩擦的不确定性的背景下,2019年led芯片行业竞争的局面更加严峻,增速放缓,行业拐点即将到来。
而面对led芯片需求和供应两端的巨大不利变化,德豪润达的led芯片产品虽然具有技术指标先进、倒装芯片细分市场领先等优势,但在融资受限导致拟新增产能投入时点落后于竞争对手,以及产能规模、客户群体、新市场开拓等多个方面远落后于主要竞争对手,致使公司led芯片产品的单位成本较高,led芯片的市场占有率低,规模效应不明显,该业务的经营情况并不理想。
2018年,德豪润达也暂停了募集资金对led芯片项目的投入。根据德豪润达2018年年报显示,受led芯片价格下跌及下游需求放缓等不利因素影响,公司目前两个项目实际形成的产能已满足公司目前的订单需要,募投项目盈利能力不佳处于亏损状态,继续投入不符合公司及股东的利益,为了降低公司的经营风险和财务成本,所以终止使用募集资金对募投项目的投入。
关闭led芯片业务 摘帽保壳求生
根据2018年最新的年报显示,德豪润达已经连续两年亏损,公司股票被实行“退市风险警示”处理。2019年若再亏损,公司将面临退市风险,所以今年德豪润达的首要目标是摘帽保壳。
2018年德豪润达净亏损5.8亿元,其中不包括led芯片相关的减值准备。根据德豪润达2018年年报,截至2018年12月31日,德豪润达led芯片业务相关固定资产原值44.5亿元,累计折旧余额12.2亿元,减值准备余额9842万元,而根据第三方专业评估机构对德豪润达led芯片业务相关的无形资产-专有技术、不能正常使用的固定资产出具的评估意见显示,德豪润达led芯片业务2018年下半年毛利率为负数,产能利用率下降,上述情况表明led芯片业务相关的固定资产的经济绩效已经低于或者将低于预期,出现了减值迹象。
而根据目前led芯片的价格及市场需求来看,减值似乎已经不可避免。如果2019年德豪润达对相关led芯片资产的减值计提并入2019年公司财务报表的话,那么在其他业务没有出现明显的大幅转机的前提下,公司2019年势必将再次亏损。所以对于保壳迫在眉睫的德豪润达来说,剥离不良及亏损资产或是当务之急。
为此,德豪润达管理层对led芯片业务行业前景、市场情况、价格走势等进行了研究分析,重新部署led芯片业务第四季度的经营方向,同时采取了包括但不限于压缩led芯片业务产能、清理存货、裁减人员等措施。
公司管理层经综合慎重考虑,基于led芯片行业产能极大过剩的形势短期内难以缓解,再加上由于中美贸易争端的影响,宏观环境仍然趋于紧张的局面,led芯片的下游市场预计亦受到影响等等因素,并考虑公司融资能力及各项业务的持续经营的压力等,预测短期内即使led芯片价格反弹改善短期业绩,但如果长期融资能力不恢复,缺乏后续的资本投入,led芯片业务难以维持正常营动。因此,公司管理层于2018年12月拟定了关闭led芯片工厂的计划。
结合2019年的经营情况,公司管理层经综合评估,向公司董事会提出了建议:同意并授权管理层按计划稳妥实施以“关停并转”为手段尽快处理芯片制造业务,争取在2019年第三季度完成。
德豪润达表示,关闭led芯片工厂短期内会产生员工清退支出、存货、资产处理的潜在损失。但从长远来看,有利于降低公司整体的经营业绩压力,缓解公司长期投入led芯片的资金压力,确保公司有更多的资源发展其他业务板块,有利于将公司的整体经营重新导入正常轨道。
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